同學(xué)們好。我是各位的師兄，長江EMBA27期的校友，2017年畢業(yè)。很榮幸在我們金融MBA16屆和17屆，擔(dān)任導(dǎo)師工作。學(xué)校給我這么重大的責(zé)任，對我們來說也是一種為校友做好服務(wù)的機(jī)會。在我們深圳校友會，我也是華南跑步訓(xùn)練站的站長即“大服務(wù)員”。今天帶著這幾重身份，跟大家分享“未來出行科技”。

     為什么選擇這個主題呢？

     本人一直做技術(shù)創(chuàng)新的投資，以前在IDG做了6年，后來跟復(fù)星集團(tuán)合作了第一個基金。我現(xiàn)在的基金叫昆仲，昆是兄，仲是弟，意思是兄弟，我們五位創(chuàng)始人，以前在IDG、騰訊、高瓴等做投資，2013年出來創(chuàng)業(yè)。

     與“出行科技”的緣分始于2015年。每年一月份我都會去美國參加CES，2015年1月我在灣區(qū)看了一個項(xiàng)目——無人駕駛高爾夫球車。這是我人生第一次乘坐無人駕駛的設(shè)備，覺得很驚訝。在那之后，中國的無人駕駛車，從百度公司的開始，我都乘了個遍。記得2016年10月，我乘坐百度第一次在烏鎮(zhèn)展出的無人車，那時候給我發(fā)了一個牌：“百度無人車，全球第N位乘車人”。

     那次結(jié)束后，我對無人駕駛有了更深刻的體驗(yàn)。為什么深刻？我們在烏鎮(zhèn)開放的道路上行駛，不知道大家去過烏鎮(zhèn)沒有，路上沒什么車，我理所當(dāng)然的認(rèn)為這個車是安全的。在行駛了2公里后掉頭轉(zhuǎn)彎，路旁突然沖出一輛SUV，坐在我旁邊的駕駛員瞬間接手方向盤。那一刻，我覺得無人駕駛的確有待我們技術(shù)推進(jìn)。于是我開始思考，這件事對我們的投資可以提供什么機(jī)會。

     當(dāng)年，我問了做無人駕駛的創(chuàng)業(yè)者，一輛無人車值多少錢？他說10萬美金起。我說10萬美金最核心的價(jià)值是哪一部件？他說傳感器，傳感器大概是8萬美金。一個傳感器做到8萬美金，這是多么高科技的東西。從那天開始我找傳感器的生產(chǎn)商。2015我在CES找到了一家生產(chǎn)傳感器的公司叫Velodyne，這家公司今天接近IPO，約30億美金的估值。這家公司當(dāng)時很小，展臺大概是我們房間的六分之一大小。我約到CFO問他，你們公司的客戶是誰？他說我們的客戶是谷歌和Uber。我又問，為什么你的客戶這么大，公司卻這么小？他們說公司原來是做音箱的，進(jìn)入這個領(lǐng)域不久。這家公司從當(dāng)年的5億美金估值，一直漲到現(xiàn)在的30億美金。他們的CFO是香港人，我們語言交流各方面沒有問題，很有親切感。談了三個月后，追逐投資他的人變成Uber、上汽、滴滴、百度。我覺得這個估值不是我能承受的，如果我投不起這家公司，能否投資中國的公司進(jìn)入這個產(chǎn)業(yè)？按圖索驥，我們投資了無人駕駛的傳感器，之后又陸續(xù)投資了芯片、控制系統(tǒng)和整車。后面會逐一分享。

     未來移動出行到底有哪些場景？

      這是德勤的一份報(bào)告。第一條線是汽車的所有權(quán)，第二條線是汽車的控制權(quán)。德勤報(bào)告說未來出行有四個場景共存，從汽車所有權(quán)來講：現(xiàn)在是每個人都有車，慢慢的大家都不開車，所有的出行都是靠共享。接著變成共享車、共享出行。汽車目前也是一樣，現(xiàn)在有駕駛員，接下來是輔助駕駛，最后是自動駕駛。什么是輔助駕駛？現(xiàn)在所有的中國無人駕駛車旁邊，在駕駛位上一定要坐一個人“安全員”，安全員的駕駛許可是在無人駕駛車上坐滿200小時。我們從一個駕駛員過渡到輔助駕駛、無人駕駛，從循序漸進(jìn)的變化到共享，最后讓無人駕駛變得普及。

     目前移動出行有哪些有特色的公司？

     有一家公司特別好玩：Lime。

     兩位創(chuàng)始人是深圳人，Brad Bao及Toby Sun，一位是典型的蛇口人，來著深圳南山區(qū)的小伙伴。另一位是原騰訊美國CEO，原來也是我們合伙人之一。

      2016年他們兩位決定出來創(chuàng)業(yè)，當(dāng)時選了一個跑道：“共享自行車”，我們其他同事強(qiáng)烈反對。我們都Diss他們說你們在美國做肯定沒有機(jī)會，因?yàn)楫?dāng)時中國OFO--小黃車資本泛濫，是一個巨大的紅海市場。他們兩位說，第一，我們未來會做電動平衡車。第二，他們在美國做了數(shù)據(jù)分析，在美國打車非常費(fèi)勁，又貴，Uber特別難打，現(xiàn)在Uber一個里程平均單價(jià)接近20-30美金。20-30美金、2-3公里里程的這個距離，在美國沒有第二個選擇。所以他們做的一個電動平衡車，起步價(jià)1美金，每公里加幾美分。

      一年內(nèi)，Lime從我們參與投資的時候大概1億多人民幣估值，漲到近20億美金估值。拿到了谷歌和Uber的投資，其中Google做投資很特別，大概有五六個合伙人都要見。不知道融資過的小伙伴有沒有見過對方這么多合伙人，每個都聊二三個小時，聊的話題也奇奇怪怪，比如小孩、家庭、搖滾、紋身等。Lime公司很多明星都為他們代言，還是年輕小伙伴都認(rèn)識的。他們兩位在創(chuàng)業(yè)的機(jī)會上看到了出行選擇的新方式，并沒有說一定要做自行車或者電動車，他們選擇了電動平衡車。在美國很多地區(qū)都有，現(xiàn)在覆蓋大約30多個國家，這是一個很特別的共享出行案例。

      相信大家認(rèn)識小鵬汽車公司，小鵬汽車創(chuàng)立于2014年，專注于智能化電動汽車的研發(fā)與生產(chǎn)，昆仲資本于2017年投資小鵬汽車A輪。小鵬原來是UC創(chuàng)始人，也是我很好的朋友。原來公司起名時得到了太太強(qiáng)烈的反對，說以后每天路上都開著你，不過小鵬還是投資了這家公司。所以他最早是投資人，并不是這家公司的CEO。之后我們決定一起參加好朋友的投資。

      前面談到的是整車，今天小鵬汽車在加州已經(jīng)拿到無人駕駛路測牌照。而下面這一家拿到了更多的中國牌照。WeRide，文遠(yuǎn)知行，上圖顯示是公司拿到的廣州無人駕駛測試牌照第一張，廣州在今年6、7月份時發(fā)放了大概24張牌照，文遠(yuǎn)拿到了21張牌照。

      速騰聚創(chuàng)，這是家深圳公司，這就是當(dāng)時我們在中國找到的能做出傳感器—激光雷達(dá)的公司。創(chuàng)業(yè)時就在西麗，兩位創(chuàng)始人當(dāng)時還在公司刷大白。我們基本見了中國做激光雷達(dá)的所有公司，發(fā)現(xiàn)在深圳做這件事最有機(jī)會。前段時間深圳副市長發(fā)表了一個演講：深圳支持非共識的創(chuàng)新。集體共識的很多產(chǎn)品在深圳再做一遍機(jī)會并不大。非共識的產(chǎn)品，像大疆，成長在深圳。為啥是深圳？他說深圳以前有很多公司是做碳纖維應(yīng)用，如釣魚桿、高爾夫球桿，積累了非常多經(jīng)驗(yàn)，而無人機(jī)主要材料就是碳纖維，所以這就是為什么是深圳出大疆，不是廣州、江浙或者北上。我們看到這么多激光雷達(dá)的公司，這家最有機(jī)會把這個產(chǎn)品變得產(chǎn)業(yè)化的。到今天，這個產(chǎn)品16線的價(jià)格降到接近1萬人民幣，當(dāng)年這是一個幾萬美金的產(chǎn)品，普及非常快。

     靈明光子，這是我們天使參與的項(xiàng)目，他主要做激光雷達(dá)的上游芯片。上面介紹的兩家公司就像整車的大腦和眼睛，而靈明光子就像是眼睛中的視網(wǎng)膜，我們稱之為高效光子探測器芯片。照片上三位小伙伴，都是斯坦福畢業(yè)的博士。不知道這個產(chǎn)品未來會不會一個大勢，跟我當(dāng)年投柔宇科技的階段差不多。剛剛從美國回來就在深圳創(chuàng)業(yè)，深圳有很好的政策落地，給了創(chuàng)業(yè)者們難得的機(jī)會。

     講完案例，我們講講現(xiàn)狀。

     無人駕駛目前究竟到了什么階段？

     從數(shù)據(jù)上可見一般。DMV做了全年的數(shù)據(jù)，這里列舉的都是耳熟能詳?shù)墓尽o人駕駛看什么？看兩點(diǎn)：一是路面上所跑的里程，二是每次人工干預(yù)多少里程。可以看到Waymo非常領(lǐng)先，這是谷歌的公司，2018年大概是110萬英里。Cruise公司很有意思，它隸屬通用汽車旗下，今天公司估值是190億美金，比通用市值還大。這里還有很多大公司，比如英偉達(dá)、奔馳、寶馬，不過沒有見到蘋果。數(shù)據(jù)表明大公司尤其是傳統(tǒng)車企在無人駕駛這件事上還是持保守態(tài)度的。

     相比之下，現(xiàn)在中國的無人駕駛到了什么階段？

     中國路測數(shù)據(jù)：上海、北京、福建、重慶、深圳、廣州，深圳有143公里測試區(qū)，目前是不對外開放的。現(xiàn)在深圳只發(fā)放了一塊半的牌照，一個是騰訊，一個可能是華為，華為做無人駕駛潛力是巨大的。

      還有幾個城市支持力度特別大，包括這里面沒有寫的是長沙。我去到長沙湘江新區(qū)，我在那里見到區(qū)主任。一個新區(qū)的主任可以跟你講非常專業(yè)的無人駕駛的數(shù)據(jù)，讓我嘆為觀止。他說中國無人駕駛的公司都找我談過，百度是我引進(jìn)的。談到人工干預(yù)次數(shù)、實(shí)際行駛里程等，他都可以跟我談很多。

     廣州發(fā)了6家公司的牌照，也一度做過無人駕駛出租車，花50塊錢可以坐一次無人駕駛出租車。由于政策風(fēng)險(xiǎn)問題，叫停了，但我認(rèn)為這是一個非常勇敢的嘗試。路測數(shù)據(jù)還顯示了這輛車在路上跑多少公路，這是軟的數(shù)據(jù)，在中國落地必須有硬的牌照。

      今天給大家開放一些內(nèi)部資料。這是去年在暴雨高溫天氣下的無人駕駛車，司機(jī)的手離開方向盤。這是低溫天氣、雨雪天氣，近距離看確實(shí)沒有人手握方向盤。這是現(xiàn)在特別流行的無人駕駛商業(yè)模式——遠(yuǎn)程遙控。大家看的電影應(yīng)該知道，司機(jī)在模擬艙內(nèi)控制車的行進(jìn)，這基于5G技術(shù)。大家有興趣，我可以帶大家參觀我們投的公司和上下游的公司。在一些中國特色的三線城市，路況非常復(fù)雜，一會兒會有小孩從路邊沖出來，一會兒有三輪車、灑水車等。這些情境離我們并不遠(yuǎn)。

      前面我談到無人車的兩個維度的指標(biāo)，一個是中國的，一個是美國的；一個是軟的，一個是硬的。光有車，出行科技構(gòu)不成一個生態(tài)。V2X的概念就是生態(tài)，這有點(diǎn)專業(yè)，我可以用另一個概念解釋給大家。比如互聯(lián)網(wǎng)時代，最偉大的公司做了三件事：

      第一件事是人和人信息之間的連接，這件事Facebook做得最好，在中國是騰訊。

      第二件事是物和物之間的連接，美國是亞馬遜做得最好，中國是阿里做得最好。

      第三件事是信息和信息之間的連接，美國是谷歌，中國是百度。

      車聯(lián)網(wǎng)也是一樣的三件事：包括人車協(xié)同（V2P）、車輛系統(tǒng)（V2V）和高速智能化改造（V2I）。現(xiàn)在全中國都在做智能出行、基礎(chǔ)設(shè)施的改造，以后的交通燈都會變成智能的.

      上次我們跟深圳市交管局提出一個問題：為什么我們的高速路經(jīng)常堵車？我去機(jī)場堵車，回來也堵車。他說我們在換5G板塊，現(xiàn)在所有的路燈都有5G，支持路面上的無人駕駛設(shè)備，不僅僅是車，接下來可能還有其他的設(shè)備。這些東西已經(jīng)在我們身邊聚變。將來路面都是無人車，車與車之間也是需要通訊的。

     這是一個巨大的市場，核心的投資邏輯，就是未來汽車的成電子化及智能化。現(xiàn)在車的電子化只有20%，車上的電子有GPS、導(dǎo)航、監(jiān)控、MP3/MP4，未來車上所有的設(shè)備都將是電子設(shè)備，包括汽油、電池等。電子化是大趨勢，未來它將有1400億的市場規(guī)模。

       前面談到國內(nèi)外的無人駕駛的現(xiàn)狀，讓大家看了很多測試。最后談?wù)劅o人車到底拿來做什么，這么多車總得有業(yè)務(wù)。現(xiàn)在在無人駕駛行業(yè)特別知名的名詞——RoboTaxi。RoboTaxi就是做無人駕駛出租車，我們中國人不是第一個做的。nuTonomy于2016年中旬宣布在新加坡進(jìn)行無人駕駛運(yùn)營服務(wù)測試，是首家開展RoboTaxi業(yè)務(wù)的企業(yè)。2017年10月德爾福宣布以4.5億美金全資收購。還有Cruise、Tesla等等。RoboTaxi體現(xiàn)的是無人駕駛的核心商用場景，長沙已經(jīng)率先頒發(fā)路測許可，除了發(fā)放無人車牌照，也發(fā)了無人出租車牌照，這是中國目前為止最領(lǐng)先的城市。如果在座有長沙的同學(xué)，可以回去看看你們的無人車在湘江新區(qū)跑得特別好。

       前面談到很多國內(nèi)外以及硬件、軟件的情況。接下來介紹細(xì)分市場，剛剛看到無人駕駛的市場看上去很大，具體有多大？我列舉一個例子，ADAS自動駕駛輔助系統(tǒng)，包括疲勞預(yù)警、車道保持等，這個產(chǎn)品加起來在國內(nèi)有400-600億市場，連續(xù)三年CAGR大于25%。這里有國外的玩家在做，這個市場除了上游之外，這些環(huán)節(jié)也可以考慮。

     最后關(guān)于未來，我畫了幾個圈，這個圖是干什么的？

     這是未來我們想構(gòu)建或者我們想象中出行狀態(tài)。

     這是你，這是你的辦公室，從辦公室出發(fā)，到你家，出行的過程中覆蓋了哪些生意機(jī)會？我們列舉了一些。假如未來所有的車變成無人駕駛車，無人駕駛車要不要買保險(xiǎn)？如果都是無人的，要保誰？保你還是保路上的車？我們可以發(fā)散地想，以后所有汽車險(xiǎn)種會變嗎？今天的險(xiǎn)種有第三者、碎玻璃，以后可能沒有第三者，車出了問題，因?yàn)闆]有駕駛員，所以險(xiǎn)種會變。我們可以用發(fā)散思維去不斷延展這些潛在商機(jī)。

     再比如能源和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。在汽車出現(xiàn)后，影響最大的就是房地產(chǎn)行業(yè)。因?yàn)橛辛塑嚕覀兓顒影霃阶兇蟆]有車的時候，我們的活動半徑就這么大。有了車后，我們可以去周邊、郊區(qū)甚至是別的地區(qū)。無人車出來之后，地產(chǎn)會如何變化？比如全部都是無人車，是不是連地下車庫都不要了？

      自動充電也是一個話題。自動駕駛是一輛車、一輛移動的設(shè)備。未來就像掃地機(jī)器人一樣，車這臺移動設(shè)備它能夠自己回去充電。現(xiàn)在大家對充電這件事比較痛苦，一是軟件不太健全，二是充電設(shè)備也不健全。有很多三四線城市的小伙伴，我開特斯拉回去在哪里充電？現(xiàn)在很多無人駕駛的公司做充電，今年小鵬汽車在三四線城市布了很多充電點(diǎn)，自己做充電樁、無人設(shè)備、App。這是自動駕駛的硬件和軟件，以后無人車會否可能通過App的操作自行充電？

     中國無人駕駛在短期內(nèi)有快速增長的可能。美國有很多組織可以管車，比如美國國家公路安全管理局，每個州都要管自己的汽車，每個州都有自己的政策。為什么在美國大家都去加州？因?yàn)榧又莸能囕v管理政策最靈活。據(jù)最新的數(shù)據(jù)，現(xiàn)在加州有650輛無人車在路上跑。目前大家看到深圳有專用大巴車車道，說不定一年后有無人駕駛車的車道。車道上會不會有專門的車道給無人車？現(xiàn)在我們的電動車基本普及，無人車應(yīng)該不會太遠(yuǎn)。

     如果大家以后坐的是無人車，你能在車上干什么？可以做的太多了。原來我們長江商學(xué)院的廖建文教授，現(xiàn)在在京東擔(dān)任首席戰(zhàn)略官，他也特別關(guān)注無人車，他提到：競爭對手不是車企之間，很多是時勢。未來車?yán)锩嬗泻芏鄸|西，如車內(nèi)社交、車內(nèi)廣告。

     現(xiàn)在很多年輕人加入了無人駕駛體驗(yàn)的陣營，比如我的同事，有兩位買了北汽新能源車。我問他為什么買這輛車，他說這輛車便宜。他拿著這個車做了所有的體驗(yàn)，比如下載了所有的車內(nèi)App嘗試。現(xiàn)在年輕人不嘗試，會錯過很多科技革新帶給我們的改變。